M\u00e9xico sigue siendo un pa\u00eds con muchas carencias en infraestructura y eso no es ajeno a los gobiernos de los estados y municipios. Aunque se ha logrado aumentar la inversi\u00f3n en los \u00faltimos a\u00f1os, \u00e9sta a\u00fan no supera el 5 por ciento del producto interno bruto (PIB) nacional, lo cual es insuficiente para abatir el rezago existente.<\/p>\n
Adem\u00e1s, en los presupuestos de los estados y municipios para 2016, el gasto de inversi\u00f3n (por ejemplo, caminos, pavimentaci\u00f3n y alumbrado) sigue representando una proporci\u00f3n muy baja comparado con el gasto operativo (por ejemplo, salario de servidores p\u00fablicos y mantenimiento de servicios b\u00e1sicos). Consideramos que esta situaci\u00f3n estructural presenta tres importantes desaf\u00edos que se acent\u00faan en el nivel municipal: aumentar la recaudaci\u00f3n local, contar con una cartera de proyectos financieramente viables y que generen retorno social y econ\u00f3mico, as\u00ed como establecer una planeaci\u00f3n financiera a mediano y largo plazos.<\/p>\n
Fortalecer la recaudaci\u00f3n local contin\u00faa siendo un desaf\u00edo a nivel municipal en M\u00e9xico. Cuando una calificadora, como Standard & Poor\u2019s, eval\u00faa la calidad crediticia a nivel local, considera relevante determinar la capacidad y la voluntad que tienen los municipios para aumentar sus ingresos propios. De esta forma se puede realizar una estimaci\u00f3n de la flexibilidad presupuestal que pudiera existir por el lado de los ingresos para mantener un adecuado servicio de deuda, si es que existiera.<\/p>\n
El otro desaf\u00edo que tienen los municipios est\u00e1 relacionado con la disponibilidad de una cartera permanente de proyectos que sean viables financieramente. Aunque observamos que en muchos casos existen recursos para financiar proyectos de infraestructura, en general los municipios en M\u00e9xico no cuentan con proyectos analizados, de manera que los mismos tengan un impacto social y econ\u00f3mico. Realizar estudios de pre factibilidad de los proyectos ayuda, por ejemplo, a evaluar las distintas alternativas que rodean a un proyecto, incluido el tema de las fuentes de financiamiento. As\u00ed creemos que los municipios pudieran realizar mejores elecciones de sus proyectos de infraestructura o servicios que tanto necesitan.<\/p>\n
Lograr que los municipios establezcan una planeaci\u00f3n financiera de mediano y largo plazos, por encima de los ciclos pol\u00edticos, es todav\u00eda uno de los desaf\u00edos m\u00e1s importantes. De lograrse, puede tener un impacto positivo en la calidad crediticia de los gobiernos municipales y puede generar mayor confianza en el sector. Durante los \u00faltimos 10 a\u00f1os, la infraestructura realizada a nivel local se ha financiado en su mayor\u00eda con transferencias federales, cr\u00e9ditos bancarios y un muy bajo porcentaje con recursos del mercado de capitales o asociaciones p\u00fablico-privadas. La falta de confianza en el sector se ha reflejado en costos m\u00e1s altos del financiamiento, as\u00ed como en la escasa participaci\u00f3n del mercado de capitales para financiar proyectos de infraestructura a nivel local.<\/p>\n
Finalmente, si bien es importante evaluar el monto de deuda municipal al momento de realizar una calificaci\u00f3n de riesgo crediticio, para Standard & Poor\u2019s, por ejemplo, no es una medida absoluta para determinar la misma. Un an\u00e1lisis integral sobre otros aspectos, como la econom\u00eda, la administraci\u00f3n financiera, la flexibilidad presupuestal, entre otros factores, pudieran sustentar niveles de deuda m\u00e1s elevados sin necesariamente perjudicar la calificaci\u00f3n de riesgo crediticio.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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